富比士地產王記者鄭志宏／台北報導
房市趨勢專家李同榮發表「三微效應」觀點，指出央行第二戶貸款成數微幅調整，市場反應將呈現「信心微升、意願微增、交易量微溫」的溫和效果，直言宣示意味遠大於實質效益。
李同榮分析，房市目前面臨「資金斷鏈與限貸政策鎖喉」的雙重壓力。疫後建物第一次所有權登記從 15 萬棟逐年攀升至去年 18 萬棟創新高，這些待交屋的物件形成「交屋潮的黑洞」，吞噬大量房貸信用資源，使其他購屋需求被迫收縮。與此同時，央行的信用管制政策將多數換屋族群界定為投資客，進一步扭曲房市交易動能，導致換屋市場幾近停滯。
對於這次政策調整，李同榮指出三大意涵。首先，宣示意味濃厚，實質效益有限。將第二戶成數從五成提高至六成，雖回應市場對換屋政策的強烈民怨，但整體仍屬象徵性調整，主要意義在於釋出政策開始鬆動的訊號，對整體交易量的實質刺激有限。
其次，象徵性鬆綁，避免房市再升溫。央行對房市保持高度警戒，採取「精準微調」策略，只進行小幅調整，防止政策快速鬆綁導致市場再度升溫，但是，從市場基本面看，房價仍在修正循環，餘屋量持續增加，交易量處低檔，短期內不可能因此類微幅利多而快速反彈。
再次，選舉前的「擠牙膏式」政策調整。房市尚未達鷹派決策者所期待的調整幅度，政策很可能採取「分階段、擠牙膏式」鬆綁，先小幅調整、觀察反應，保留後續政治與政策操作空間。
針對市場反應，李同榮的「三微效應」描繪出溫和的預期。首購族信心會微升，但購屋意願不會立即大幅提升；換屋族是這波限貸中受傷最重的族群，貸款成數提高至六成可能略微增加意願，但仍面臨 18 個月內須出售第一戶的限制與銀行態度偏保守的雙重壓力；交易量微幅回溫，但影響有限。
李同榮強調，換屋市場的真正痛點仍未解決。要讓交易量真正回溫，須具備兩大條件：一是進一步鬆綁換屋限貸，考慮取消或延長 18 個月出售期限；二是建商必須適度讓利。「唯有換屋限貸積極鬆綁、建商適度降價，才能換取成交量回升。」
